中美股市杠杆效应与波动溢出效应——基于GARCH模型的实证分析
【出 处】:《
财经科学
》
CSSCI
2011年第4期 17-24页,共8页
【作 者】:
陈潇
;
杨恩
【摘 要】
本文基于极大似然函数值准则和赤池信息准则,从众多非对称GARCH模型中选择最优模型来研究中美股市杠杆效应和波动溢出效应。结果表明:沪市和深市都表现出显著的杠杆效应,与美国股市相比沪市和深市杠杆效应较弱;沪市和深市之间存在显著的双向波动溢出效应,且沪市对深市的波动溢出效应更显著;美国股市与中国股市之间不存在显著的波动溢出效应。
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