制度变迁是否改善了公司治理效应——来自股权分置改革的经验证据
【出 处】:《
财经科学
》
CSSCI
2012年第8期 58-66页,共9页
【作 者】:
强国令
[1] ;
闫杰
[2]
【摘 要】
本文从股权分置制度变迁的角度研究公司治理效应及其内在机理。运用chow检验方法,以2005年股权分王改革为结构断点,发现公司治理效应的回归方程在2003—2009年全样本期间发生了显著的结构性变化,股权分置改革显著改善了控股股东和管理层股权激励的治理效应。进一步研究表明,股改显著改善了非国有控股公司治理机制,而对国有控股公司治理机制的改善有限。研究发现,对从制度层面研究公司治理机制提供了一个新的重要视角,也为制度变迁影响经济绩效提供了经验证据。
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