股指期货的价格发现机制:基于结构变点分析框架
【出 处】:《
财经科学
》
CSSCI
2014年第6期 52-62页,共11页
【作 者】:
蒋勇
[1] ;
王国长
[2] ;
吴武清
[3]
【摘 要】
价格发现机制与股指期货市场的运行效率相关联。依据股指期货市场存在推出阶段的客观事实,推断该市场与股指现货市场之间的关系可能存在结构性变点。实证结果显示:在变点前,由于投资者的习惯性秉持等相关联原因,股指期货表现出对股指现货的日间引导关系。但由于机构投资未充分参与等原因,股指期货市场至今未成熟。相对而言,股指现货市场更有效率,从而在变点后,股指现货表现出对期货的日间引导关系。
相关热词搜索: 股指期货 价格发现 结构变点 领滞关系 Stock Index Future Price Discovery Structural Break Point lead- Lag Relation